余额宝限制每天只能申购 2 万元，这是今年第三次调整

天弘基金进一步加强了对用户在余额宝内申购的限制。

昨天，该公司公告称，天弘余额宝货币市场基金（下称“余额宝”）单日申购额度上限调整为 2 万元，该措施将于 12 月 8 日起实施。其它方面，如此前的个人交易账户 10 万元持有额度、转出服务都没有变化。

这是今年余额宝第 3 次调整。此前最大的调整是在个人持有额度上限上。在经历 5 月、8 月两次调整后，个人交易账户持有额度上限从原有的 100 万降至 25 万，接着又降到了 10 万元，更多的钱已经转不进余额宝了。

针对这次的调整，天弘基金称，目的是保持余额宝稳健运行，维护投资者利益，秉承小额现金管理工具定位。在今年针对余额宝的其他两次限制上，天弘基金给的是基本相同的说法。

该基金在谈论调整影响上，都说对绝大部分用户没影响。天弘基金告诉澎湃新闻称，余额宝用户平均持有金额为 3885.14 元，远低于单日 2 万元申购额度的限额。

在 5 月份调整时，天弘基金给出的说法是，余额宝的小额用户居多，“绝大部分小额用户都不受限额调整的影响。”但随着额度越来越低，调整带来的影响在增加。

多次调整带来的直接作用是，余额宝的增长速度、规模开始被控制了。根据天弘基金第三季度的财务文件，余额宝总共规模 1.56 万亿元，相对于 8 月份 1.43 万亿元仍在涨，环比增速为 9%，比今年前面两个季度已经慢了。

一部分原因可能是，已经长成最大的货币基金的余额宝，被认为体量继续增长会带来更高风险。余额宝将 87% 的钱都投向银行存款和结算备付金，剩下的投向了债权。这被认为会带来一部分的金融系统风险。恒丰银行研究院执行院长董希淼曾说，当金融市场出现较大波动，余额宝本身三亿多用户规模赎回，将给整个金融系统带来风险。

不过，更主要的原因，可能来自于天弘基金和支付宝。阿里巴巴在 2014 年出资 2.6 亿元，收购天弘基金 51% 的股份，成为了控股股东。

对于天弘基金和支付宝来说，余额宝已经成为了托管资金最大的货币基金，它们其实更有动力减少吸纳用户的资金。

对于货币基金来说，本身同时维持规模、收益和资金的流动性就是件很难的事情，控制规模才能更好地做收益。余额宝最主要的收益倚重于银行对现金的需求，基金公司收取手续费、管理费，然后才是用户的收益。余额宝最近仍然维持了近 4％ 的较高收益，将越来越多的资金投出去、获得更多的收益本身就变得越来越困难。

对比银行推出的、类似余额宝的货币基金产品，其实也都设置了申购上限。例如 2014 年中国银行推出的活期宝，单笔、单日申购上限是 30 万。也有些没有设置上限，例如民生银行的如意宝，但转出有上限 500 万元。

对于支付宝来说，余额宝只是理财产品的一种，但买入和卖出并不收取手续费。相反，给用户推荐收益率更高、风险也更大一些的理财产品，例如其他基金、黄金等，支付宝可以从中收取更多的手续费。

来源：好奇心日报