「基金定投适合懒人理财」，我有点懒得信

定投，通俗点说就是在固定时间段内对指定标的进行指定金额的投资。

它属于投资中的细水长流派。操作上说起来并不复杂，所以很多人称它为“小白理财手段”。

任何投资方法都有其特点和适用环境，今天就简单说说定投的本质和简单运用环境。

定投的本质和运用环境

假设我计划投资 4 万元。

一月某指数基金为 10000 元一份，小鱼使用 10000 元购入获得 1 份额；

二月指数基金下跌为 5000 元一份，小鱼再次使用 10000 元购入获得 2 份额；

三月指数基金上涨为 15000 月一份，小鱼继续使用 10000 元购入获得 0.66 份额；

四月份指数基金下跌为 5000 月一份，小鱼依旧以 10000 元购入获得 2 份额；

此时我共有 5.66 份额的某指数基金。

五月指数基金上涨为 10000 元一份，此时指数基金份额价格与一月一致，表哥选择以 10000 元一份额的价格卖出全部份额，获利 1.66 万元，收益率 41.5%，期间指数份额价格并未发生变化。

虽然上述例子使用较为极端的情景条件，但充分可以说明定投的本质，就是低价位买入多份额，高位买入少份额，同时通过多次买入不断摊薄成本，最终在标的价格无变化的情况下依旧通过波动获得收益。

特别是在牛短熊长，波幅巨大但点位变化不大的市场尤其有效。有的朋友看到这里就会问，定投应该选择什么时间点卖出？

严格意义上只要账面上有盈利就可以选择卖出，尤其是在市场处于狂热阶段，买菜大妈看门大爷都在讨论股票，中学生借钱炒股之类的现象时往往是结束定投的好机会。

如果要深入讨论定投的结束时机选择和定投标的选择还可以再回答一篇，今天先让大家了解一下定投的优缺点。

先说优点，除了我们知道的操作简单外，说几个由定投本质决定的优势。

1.定投极大降低初级投资者选择买卖时机的难度

好股票 / 基金的标准，大家的看法各不一样。但即使不是专业投资者，也不难通过各种渠道了解到一些优秀的上市企业，比如港股的腾讯，A 股的茅台，都是护城河深，商业模式久经考验的公司。

何时买入卖出这些标的才是一般投资者较为头疼的事情。

如果选择定投，分散为多次投资，虽然初期会承受损失，但经过股价波动后，股价回归到合理价位或市场狂热时累计买入的份额会大幅度地回补前期亏损。

需要特别提醒的是，虽降低择时难度，但不代表可以在任意时间开始定投，如果在牛市顶点开始定投，取得正向收益所需时间就会比在市场稳定或低谷开始定投要长很多。

2.波动幅度越大，收益越大

市场波动较大一直是中小投资者担心的一个问题，而定投时市场波动越大，往往最终获得的收益越大，因为买入的价格越低，获得的累积份额越多，最终标的物价格回复到正常水平时其赚取的差价也越大。

尤其像 A 股、港股此类涨跌都较为凶猛的市场，波动幅度大，定投退出时赚取的利润则越大，可以参照前面举的例子，如果谷底低于 5000 点，以同样的金额能吸收更多的份额。

当然如果希望定投利润更加显著，还可以设置一个合理的估值区间，在股指区间内，上下各以不同的权重进行定投。

假设把上证指数合理估值区间设置为 2300-3000 点，指数点位在估值区间内以 100%的比例进行定投，点位在估值区间以上则按 80%的比例进行定投，在股指区间以下则按 120%的比例进行定投，通过定投金额比例的调整可以进一步把波动带来的收益最大化。

3.强制储蓄功能，适合工薪族

定投对于一般工薪族来说多了一个强制储蓄的功能，尤其是对于本身并无理财计划的月光族，通过定投某个特定的资产标的，长久下来即使不说大赚一笔，储蓄的作用还是起到的，前提是不能选择单边下跌的品种，一般情况下选择指数 ETF 或者周期性较强的标的进行定投。

同时定投相较于一次买入大额的理财也有一定的灵活调整的空间，多次投入意味着“船小好掉头”，可根据实际情况及时调整定投标的，也可以根据收入情况变化增加新的定投计划等。

当然定投也是有明显缺点的。

1.定投初期很可能持续亏损

因为定投讲究是拉长投资周期，多次分散买入，不断摊薄成本，所以有了不用过于苛求择时的优点，但同时也会造成最早买入的份额在定投初期是呈现账面亏损的状态，对很多中小投资者而言是非常大的心理压力，尤其是在对所投标的的了解不够深入，定投计划过于激进的情况下（一开始就设定每个定投周期要投入较大金额）往往会让定投者半途而废。

讲到此处还要提醒各位，个人觉得做定投的金额最好使用闲置可支配资金的10%-20%，如果定投标的处于谷底价格，比例可增加至 50%。

因为定投是长周期的投资行为，定投计划的钱应与涉及养老、婚嫁、购房、医疗等资金提前做出区分，总之，要给自己留下备用金。

2. 收益缺乏爆发力

定投的特点是细水长流，如果现在行情处于牛市，定投这种方法获得的收益显然不如一次性买入的方法，定投开始的最好时机是行情冷清，成交奚落之际。

说了这么多还是实战运用来给大家说明，如果我们从 2000-2010 年开始定投盈富基金（该基金的目标是提供紧贴，或跟随恒生指数表现的回报。），每年使用香港居民年收入中位数的 20%用于定投，十年后的收益率情况如下图：

定投期间总共投入 256021.92 港币，最终资产总值为 474191.743 元，共取得超过 85%的收益，已经远远超过市场很多基金产品的表现，08 年遭遇百年一遇的金融海啸，定投前三年指数连续下跌，这些都是非常典型的定投场景，在市场行情反复的情况下还可以取得很出色的表现，一年操作一次，期间无需做过多的分析投入，这就是定投的魅力所在。

最后分享给大家一些关于定投的经验

只要能确保做到以下几点基本就是一个成功的定投计划：

1.切勿半途而废

定投计划往往以年计算，计划执行时无论宏观微观的要素都会有很多变化，在执行过程中也会受到很多噪音的影响，首次执行定投计划的投资者往往会在执行过程半途而废，或者大幅度修改变更计划，事后往往证明是自作聪明或杞人忧天。

定投讲究的就是“不动如山”，制定好计划后要最好使用备忘录或其他工具提醒自己定期执行计划，只有坚持才能获得定投带来的收益，千万不要今天制定了一个定投计划，下个月就把定投的钱用于额外的吃喝玩乐。

2.提高定投的频率

假设一个月计划定投 4000 元人民币，可分为每周投 1000 元，原因也是为了获得波动所带来的收益，通过增加定投的频次更好地获得其中的波动收益。当然也要计算交易时产生的交易成本和操作成本等，个人经验是最短周期可以是一周，最长也不要超过三个月。

现在大部分投资软件或工具都有定投功能，只要提前计算交易成本，确保账户有充足资金即可。

3.止盈不止损

乍看之下这是一句正确的废话，也就是变相的死扛战术。绝大投资者对自己的投资都会有意无意预设一个损失阀值，超过这条底线后往往纠结一番割肉出局。

定投的优势之一就是即使在下跌趋势中也可以不断的降低成本，所以即使面临账面亏损，也应该坚持按计划定投。

因为只要继续执行定投就可不断降低成本，回本的概率就越高，同时投资者选择的定投标的往往又是具备周期性和风险高度分散的特点，大概率会在一段漫长的下跌或者调整后回归合理的估值，止盈并不是异想天开的事情。