应届生研究员待遇确实比5年前还低，这个锅，有一个让大家无语的理由

@月风_投资笔记：应届生研究员待遇确实比5年前还低，但是这个锅，除了行业不景气（5年前是牛市）以外，还有一个让大家无语的理由。

那就是起因于一场饭局、一个直播网红、一个通讯首席、一个投研总监，大家可能猜到了，就是方正那次的新财富饭局。

这个饭局改变了三名直接相关者的命运，但是给整个行业带来了更为深刻的影响。

因为在卖方研究团队的收入构成里，尤其是表现较好的团队，新财富上榜后的奖金池，占到很大一部分比例。

而新财富被取消后，这个奖金池基本上都被名正言顺的取消或者大幅压减了。

而对于研究员收入的影响主要分为两块：

1、一个是大幅提升了对于派点（分仓）的考核权重，加上天风这匹黑马主导的新型考核机制，这等于倒逼大部分研究员，一切都以实际实现的收入为KPI。开始高度挂钩派点或者说分仓——机构在某个券商开的户进行交易所形成券商/研究所的收入；

2、极大的降低了团队奖金池的分配弹性，并压低了研究员的整体收入水平。

这里其实对应届生的边际影响更大，因为新研究员没有扎实的研究实力和相应的人脉资源，去争取派点分仓是极为艰难的；第二，新财富的奖金池本身就是一个池子的概念，新员工相对容易喝到一口汤，但是一切的考核如果基于派点分仓的话，首席更容易本能的认为，功劳和大头都是我出的，留给团队的也会少一些；第三，本身所有人的收入也是多少被压缩的，覆巢之下安有完卵。

类似的还有保荐人的补贴，看起来是直接降低了保荐人本身的收入，但是实际多少会带着整个团队的收入水平也有回落。

如果没有新财富的奖金池，很多明星研究团队的真实收入水平，可能会缺掉很大一块。

过去一年，许多首席去私募/去上市公司/去实业，也是这一场饭局的余波。比如最近，李跃博也去复星了。