阿里财报，营收和净利润都是40%增速，对比阿里与拼多多各自的优势

@北京塞冬：阿里财报，营收和净利润都是40%增速，继续大体量高速前进，超预期，但股价并没大涨。

阿里现在处于许多人的“观望期”，观望其能否扛得住拼多多的压力，同时也看能否向上突破。

2019年，拼多多只用大半年时间，就将gmv相对阿里的比重，从1/10量级提升到1/5，并保持百分之一百几十的超高速增长，估计很快会向1/3甚至更高迈进。

拼多多的月活用户已接近淘宝的一半，是京东的两倍多。虽然淘宝的月活增速也不慢（如此大体量下很不容易），但拼多多如今的规模，带给淘宝的震撼已经超过巅峰时的京东。

经济形势下行，全国网购大盘年增速下降到百分之十几。想要维持高增长，解法只能是高端化、品牌化，以及非标品化（如力推“造物节”），提升平台抽成能力，而反面的空间就留给了拼多多——传统阵地失守，大目标愈发困难。

淘宝天猫营收增速下降到25%，主要靠“新零售”（盒马猫超等）超过100%的增速（也有合并报表因素）维持总体40%目标。

前几个月去义乌转了圈，震撼于电商新渠道的威力。拼多多、抖音、快手，让海量廉价日用品更有机会直面消费者，淘宝从流量绝对主导变为“之一”。

去年写过一篇文章讲拼多多的逻辑——总体上并不富裕的人群需要一个亲密接触“中国制造”的渠道。

而今年拼多多对一二线城市的打法也着实精准——主推高单价标准品（高端手机），先留下极其深刻的印象（同时也刷gmv），再通过推荐流里的高回访日用品来强化回访、沉淀用户。

身边许多一线朋友都被成功转化为pdd老用户，也就短短几个月时间。

此外，视频直播带货即使背后的渠道仍是淘宝，但电商平台最肥的推荐搜索流量分发权被剥夺，淘宝成了抖音快手的“仓库”。因此，淘宝直播对淘宝意义重大，但避免不了“为了看货而刷视频”如何pk“刷视频时偶尔看货”的疑问。

当然，阿里财报仍是超预期的，别的企业要是面临类似环境很难交出这份答卷。

月活增速不错，从绝对增加值看不比拼多多慢多少。云计算仍然保持高速增长，营收已接近总量的10%，不止在技术上，也在财务上成为重要支柱。数据库、芯片等基础性布局也是国内互联网公司最有前瞻性的。对新概念的占位也很早，如区块链专利第一，一年多前就有的区块链加持国际汇款。

本周和一位大学隔壁室友吃饭，他在阿里做区块链，本来做久做疲觉得看不到意义的他，最近的新闻让他乐坏。

总的来说，股价能否有所突破主要还看“观望期”的结果，包括拼多多的表现，以及能否在对手追击下上升到更高层面，新情况新挑战还是很大的。