为什么我会关心“雪球嘉年华”活动

很多读者都知道，11月底我在杭州有一个闭门分享会，那么凡事有得有失，于是就错过了雪球嘉年华活动。但即便如此，我还是托他们工作人员，要了一些嘉宾分享稿来看。好，暂停一下，我不炒股，不炒币，也不炒房，那么，猜猜看，为什么？

今年中国似乎处于一个经济发展非常重要的节点，一方面中美贸易战，我们到底有没有伤筋动骨，另一方面，创业环境相当严峻，而职场从业也变得危机重重，从996到251，太多不和谐音的出现其实并非偶然，企业在很多领域的压力往往会加倍传递给职场从业者，我们真的不要认为企业家和打工者是对立的，其实今年大家可能都在挣扎。

这也是我常说的，干掉那些你认为不良的企业家，不会让你的职场环境变得更好，要看到的是整体的政治形势和金融格局。

那么2019即将过去，如果有一天，从未来回看今天的世界，今天的中国，我们即将迎来的是触底反弹？还是万丈深渊？我相信很多人，都会关心这个话题。

当然，那些站在台上的投资高管，经济学者，金融评论家，他们说的一定是对的么，甚至他们一定会说实话么？当然不一定，但他们的信息渠道比我们多，信息面比我们广，所谓兼听则明，我们完全可以带着问题去听，带着怀疑去听，不要盲信他人，但也不要过度自信。

实际上，社会中，大部分人财富和资产的涨跌，都是跟随趋势前进，大趋势中的小趋势，不同领域的不同趋势；比如淘汰落后产能，国企改制，这个趋势埋葬了多少人四平八稳的生活。比如城镇化建设这个趋势，活生生创造了拆迁暴富阶层。比如消费主义崛起，新零售品牌的快速成长和扩张，海底捞的经典案例。比如互联网时代的来临，正如我旧文曾说过的，20年前的同学们，差不多的水平，差不多的技术背景，进入当年还非常弱小的互联网行业，和进入曾经广受职场追捧的传统IT外企，上升的速度完全无法相提并论，谁对谁错？无关对错，趋势使然。

那么未来十年，二十年的趋势在哪里？闷头做事的同时，别忘了抬头看天。我这次也是想了解，各种金融大鳄怎么看待中国经济的后劲和未来，当前政府经济转型的目标在哪里，趋势就在哪里；资金流向哪里，机会就在哪里。

说实话，党和政府在这几年经济和金融治理过程中，我觉得，还是存在一些值得商榷的地方，中央和地方的博弈也带来一些政策的摇摆性；但必须承认，相关主管机构的学习能力很强，纠错能力也很强，我最近的感觉是，中央已经越来越熟练的学会大数据决策，你会发现一些政策调整的速度还是相当快，如此沉重复杂的经济体能有如此效率的决策能力，其实这才是中国经济再度爆发最大的机会所在。决策中真的不怕一时犯错，怕的是缺乏感知验证和反馈效率，从而不会及时纠错。

金融大鳄，投资大佬，很多人对政策风向，决策层的目标和决策依据，都有比我们常人多的多的感知和认识，我自忖没本事掌握比他们更强大的信息渠道，所以，我觉得还是应该去看看他们说了什么，从中也能窥探出一些我所期望的问题的答案。

以前我年轻的时候听摇滚音乐，有魔岩三杰一说，窦唯，张楚，何勇，年轻的时候，我常听他们的歌。那么现在互联网时代，有龙岩三杰一说，字节跳动的张一鸣，美团的王兴，和雪球的方三文。今天说起来，当然是前两位风光正盛，但方三文和他的雪球，在我眼里，也同样是极具价值的互联网品牌。不是每个人都能成为巨头和超级富豪，能在垂直领域做到极致，一样是非常出色的成就。

其实我日常也经常查一些金融相关的资料信息，并没有特别的偏好，但往往搜索之后，发现优质内容，多数落在雪球财经里。

1、关于行业的趋势和细分领域的发展空间

互联网巨头的市值变化，收入数据的增长趋势，收入构成的变化，很多都能代表行业或者细分的趋势。哪些领域正在成长，哪些领域进入拐点，这是我关心的，跟上趋势，我们做事情，付出的努力，才更容易事半而功倍。

那么除了这种财报里体现的市值和收入数据，还有大量并购的公告，会透露很多关键信息。

比如我以前知识星球提过，自媒体行业生态的天花板在哪里，流量变现的效率是怎样的，估值是如何计算的，那么有两份上市公司的公告是值得看的，一份是关于收购深圳量子云的公告，一份是关于收购苏州梦嘉的公告，当然这两个收购最后都夭折了，但这并不是我关心的，公告里提及的数据指标和估值计算方式，才是我最感兴趣的。

2、关于商业机会和价值变现

巨头财报里通常有流量获取成本，一些细分领域的上市公司财报里也经常会有对应的数据，也就是通过巨头那边获得的佣金或流量费用。

百度每年的流量获取成本几年前就过百亿，都分给谁了，某些上市公司的财报和收购公告里，能找到不少这种数据。

淘宝每年的流量获取成本，我记得过200亿了，都分给谁了，又是一个特别值得追踪的数据。

这就是创业者的商业机会，我以前讲过，这里的信息差巨大，很多创业者因为对这种信息不敏感，跟踪不到位，守着金矿要饭的感觉，我知道有流量套利的案例，就是简单的通过信息差套利，用别人的流量获取几倍的收益。

3、背景调查和机会分析

很多学霸年轻人会在知识星球里咨询，有A,B,C几个巨头不同岗位的offer，不知道选择谁，自己调查一下么。

第一看巨头的市值和增长趋势；第二看巨头的收入构成和不同领域的变化趋势；第三看巨头的成本构成和变化趋势。

选择最有增长趋势的公司对不对，如果是部门和岗位，要不选择赚钱效率最高的，要不选择花钱预算最宽的，这两部分是最容易体现个人工作价值的。不是说让你学会如何从中薅钱，而是你同样的工作付出，成果很容易被放大；比如一个很小很简单的优化方案，就能替公司赚了一大笔钱，或者省了一大笔钱，对不对。

我很多年来一直强调年轻人多看财报，招股说明书，并购公告等，不是说鼓励大家炒股，而是认清商业的格局和市场机会，不要总是闷头做事，要抬头看天。

当然，必须承认，很多人勤于工作，可能不是如我这般闲；但，当你需要寻求新的工作机会；或者被朋友忽悠去创业；或者拿着一些公司股票不知道该不该套现的时候，认真做一些相关功课，一定是值得的。

有些人会觉得，我经常看科技新闻啊，很多什么投资，融资的案例，也在学习啊，怎么说呢，行业潜规则，那种新闻里数据注水的厉害，太多不足采信的地方。那你说财报，招股说明，并购公告等等，就一定百分百真实么，财务造假的案例不也挺多么，但门槛不一样，毕竟证监会要干活的，不能说绝对准确，至少比各种投融资新闻靠谱的多。不要求全责备，也不要盲信盲从，但兼听则明，这种信息和数据价值，对于善于利用的人来说，真的是价值巨大。

那雪球里那些评论家的观点值得看么？我觉得吧，要对比看，不要选择性阅读，你喜欢某个企业，你就只看看多的那部分，你不喜欢，就只看看空的那部分，带着好恶看，会加大你的偏见，这就糟糕了。你应该强迫自己去看不同观点，不同好恶的文字，并尽量用逻辑、理性来判断。

此外，学会用历史文章来判断一个评论家，是否值得信任，如果他历史上预判的准确度较高，不能说他当前的判断一定准确，但有较大概率，他的方法论和逻辑是过关的，更值得多研究一下。再啰嗦一句，所谓准确，是明确而清晰的准确，不是话术套路中可以随意解释的准确，各中差异，请自行体会。

最后，有些金融知识，可以很好的做个人资产的风控，对很多职场精英，可能会有帮助。不过目前只适合于港股，美股市场。

比如最近有朋友问我，他作为老员工，有某上市公司的股票，想知道是否值得长期持有，是应该博长期回报，还是尽快套现落袋平安。

这样的问题，我相信很多很多从业者，都存在过，我自己也不例外，但可惜我当年不太懂金融知识，选择了很愚蠢的操作方式。

那判断股票趋势，我不擅长，也不敢妄言，我就分享一个思路吧，如果真的看好企业的未来，又惧怕暴跌损失，建议考虑用对冲抵抗暴跌风险，从而保留博取长期高收益的机会。

具体就是，选择高杠杆的反向权证，来给自己的股票做一个保险。

举个具体案例，比如说，你用当前价值 10%的股票市值资金，购买一个10倍杠杆的看空权证，行权价格可能当前价格的95%。

那么如果股价暴跌，无论暴跌多少，你的权证会自动弥补损失，最多的损失是15%，你能保有当前股票市值85%的价值。

如果不升不跌，你的权证也会损失，这10%相当于是你缴纳的保险费。

如果股票持续增长，比如涨到了200%，那么你也只损失了10%的保险费而已，可以获得190%的收益。

那么这个案例讲的比较简单，实际上反向杠杆的金融产品选择会很多，具体操作上要注意四点，以下我会用保险，来代替反向权证这个词。