博海拾贝 文摘 什么性格的人不适合炒股?

什么性格的人不适合炒股?

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作者 / 暗涌

个人特质对理财决策有非常显著的影响:

假如你拥有像沃伦·巴菲特那样的头脑,那选择银行存款这样的理财方式无疑是一种浪费;

但如果你是一个极易冲动、自控力极差的人,那选择炒股无疑是把自己种在了韭菜地里。

反向答一下。我不敢说你拥有什么性格就一定适合炒股,但拥有以下三种特质的人,在炒股时需要更加谨慎,或者可以干脆选择低风险的理财方式。

1. 无法克制从众

巴菲特曾经分享过一个故事。一个石油商人在天堂门口见到了圣彼得,他希望自己能进入天堂,然而圣彼得告诉他,“你虽然有资格进天堂,但这里已经没有空余的石油商人的位置了”。

石油商人想了一会,问他能不能朝里面喊几句话,圣彼得同意了。石油商人就朝里面挥舞着双手,高喊:“在地狱发现了石油”。

天堂的门立刻被撞开,所有的石油商人都朝地狱涌去。圣彼得非常佩服,邀请他进入天堂,但他想了想,拒绝了:“不,我还是跟他们去地狱吧,有时谣言有可能是真的”[1]

这就是从众的力量。

当我们看到、听到周围人都去开户买股票的时候,可能已经错失了入场的最佳机会,如果没有足够的知识储备和定力,全靠亲戚朋友所谓的小道消息或者无脑跟风,大概率会被割韭菜。

2. 过度自信

研究发现过度自信(overconfidence)可能会导致在风险决策时,高估自己掌握讯息的准确性,从而导致决策失败或影响决策效果[2]

过度自信的人有三种表现形式:

  1. 习惯高估自己实际的能力以及成功的概率。例如,过度自信的人更容易一时脑热满仓操作,最后血本无归。
  2. 高估自己在群体中所处的位置,也就是永远觉得自己比别人强。这种情况下又容易我行我素,完全不听专业人士的建议,增加风险水平。
  3. 高估自己判断的准确性。在进行高风险投资时,对自己的某个想法或者听来的某个消息过分信任,从而盲目配资,好像这么做就能立刻实现财富自由,这也是非常危险的举动。

3. 焦虑性体质

大家都会有焦虑的体验,一般来说,焦虑分为两种,一种是状态性焦虑(state anxiety),一种是特质性焦虑(trait anxiety)。

状态性焦虑是一种短暂的不愉快的情绪体验,而特质性焦虑却是一种人格特质,具有稳定性,类似于我们俗话说的焦虑性体质。

高特质焦虑的人常表现为:

  1. 对环境中的威胁性刺激更敏感[3],甚至对一些没必要的事过分担忧。比如,提到坐飞机先想到的是会不会掉下来;去游泳馆先想到的是担心被淹死。
  2. 一旦关注到一些威胁性信息,就很难转移注意[4],长时间陷入紧张的状态。比如,考试结束后不停担心自己考不好怎么办。
  3. 面临的风险越是不确定,焦虑反应就越强[5]

为什么说这种焦虑性体质的人更适合风险低的投资方式呢?因为研究证实,高特质焦虑非常不利于风险决策。

在爱荷华赌博游戏中,有 A、B、C、D 四副牌供你选择,不同的牌对应不同奖惩规则。

事先给你 2000 块钱的本金,你需要每次从这四副牌里选择一张牌,尽量让自己最后拿到的钱最多。

在游戏开始前,你并不知道具体的奖惩规则。这项游戏隐藏的规则是:

选 A 牌,每选一次能得 100 块,但每 10 次 A 牌中会有随机 5 次会被随机罚 35-150 块(一共罚 1250 块);

选 B 牌,每选一次能得 100 块,但每 10 次中会有一次被随机罚 1250 块;

选 C 牌,每选一次能得 50 块,但每 10 次中有 5 次被随机罚 25-75 块(一共罚 250 块);

选 D 牌,每选一次能得 50 块,但每 10 次中会有一次被随机罚 250 块。

也就是说,短期来看,选 AB 赢得多,但从长远来看,选 CD 才是正确的做法。

结果发现,高特质焦虑的人在这个游戏中的表现明显不如低焦虑的人,他们更多地选了 AB 牌[6]研究者把选择次数之差 CD-AB 作为判定决策表现的指标)。

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出现这样的结果可能是因为,高特质焦虑的人在做风险决策时,会更多的关注于当下赢得多还是少,而没有办法把注意力放到长远的盈亏上;

另一方面,高焦虑的人会受到情绪本身对决策的干扰而影响发挥。

如果选择炒股,你的关注点很可能都集中于自己买的那支是涨还是跌。如果有个风吹草动,跌了点或者赔了点,都可能犯频繁交易的错误,最终悔恨交加。

这种情况下,选择低风险的投资更能缓解我们的焦虑感。

来源:知乎日报

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