博海拾贝

互联网行业其实面临一个估值切换:从成长股向公共事业股切换

1.png

@何夕:腾讯业绩不错:

金融科技及企业服务:收入520亿元,同比增长16%。

游戏业务:国际市场游戏收入增14%至133亿元,本土市场游戏收入增5%至327亿元。

网络广告业务:收入为人民币257亿元,同比增长20%。

视频号:视频号总播放量同比增长超过50%,广告收入环比增长显著。

从长周期来看,腾讯是互联网行业中最有弱周期属性、且护城河最深的巨头。

腾讯是最早提出要做提供“互联网水电服务”的公司,定位就是“公共事业服务”。

现在回看,在经过***整顿后,能转型为类公共事业股,已经是互联网公司最好的结果。

阿里集团新CEO吴泳铭提出做“科技平台企业”的新定位,说到底也是往公务事业的方向上靠,为中小企业提供各种基础服务。

阿里各个业务模块,基本没太大想象空间,最好的结果就是类公共事业服务。

从财务角度来说,类公共事业服务就是能够通过提供基础设施服务,产生源源不断的现金流。

而那些烧钱博未来,补贴换用户的业务模块,早晚都得被停掉。

所以,互联网行业其实面临一个估值切换:从成长股向公共事业股切换。

这也意味着,互联网巨头股价持续大涨(成长股)的基础已经不存在了,总体上没有超额收益。

退出移动版