博海拾贝 文摘 英伟达超越微软苹果成世界股王,黄仁勋造就了多少富豪?

英伟达超越微软苹果成世界股王,黄仁勋造就了多少富豪?

微软、苹果,历经了半个多月不屈不挠的“市值抵抗”,悬念仍毫不留情地被揭开——英伟达正式登顶了“全球股王”宝座。

6月18日美股收盘,英伟达上涨3.51%,总市值来到3.34万亿美元,超越了苹果(3.29万亿)、微软(3.32万亿)——从2022年底以来,英伟达股价已累积增长9倍以上。

一鲸生,万物落。作为科技巨头AI战争的“唯一军火商”,英伟达最近一个月里,股价又飞速拉升了近50%——今年以来,更吸走了纳斯达克约40%的上涨市值。

英伟达登顶同时,万马齐喑,微软、苹果、谷歌、亚马逊、Meta、特斯拉齐齐下跌,向新王屈膝。

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▲(市值排名。图源/App Economy Insights)

不过,这场盛宴中更兴奋和焦虑的,还是那些敢于豪赌英伟达股票的人。

有人刚刚入场,投资者雪儿对「市界」表示:“市值登顶,恰恰意味着英伟达的成长性还没到头。”她乐观地预计,英伟达至少还有未来10年的上涨空间,“短期也至少能涨向150美金”。

也有人落袋为安。投资者波波去年在高点甩卖了一套房子,套出大把现金投入英伟达,结结实实地玩了一把心跳。他无疑是幸运的,“毕竟这是为数不多的确定性上涨”,他对「市界」说。

几天前,波波把英伟达全部卖出了。他没有透露这一笔入账了多少,只是淡淡地表示,自己准备从此退出股海,足够安心退休了。

01、新“王”加冕

市场对英伟达登顶的期待,从6月初就已经开始。彼时,英伟达超越了苹果,来到了全球市值第二大公司。分析师便已纷纷给出预计:英伟达超过微软,只是时间问题。

惊人的上涨速度,是这个造富故事中,最让人惊叹的部分。

1999年1月,英伟达登陆纳斯达克,它用了近25年的时间,才在2023年6月突破了万亿市值。而从1万亿,到2024年3月突破2万亿,仅用了9个多月的时间。6月3日,英伟达市值突破了3万亿。这一次,它仅用了66个交易日。

3万亿后,英伟达面前只剩下了苹果、微软两大豪强。在市值交替上升中,英伟达实现登顶,花了约两个星期。接下来,它需要超越的只剩自己。

每当有人预测,英伟达的股价是不是已被高估,它就会用新一轮上涨打破质疑。近期,黄仁勋的演讲、客户站台,也都会成为市场层面的利好,并转化为上涨动力。

支撑起狂热股价的,最核心的是科技巨头的AI大战,为英伟达带来的“多到不可思议的订单”。

5月23日,英伟达在2025财年的一季报中披露,第一财季总营收246.9亿美元,同比增长243.3%;其中用于AI模型训练的数据中心芯片业务营收同比增长427%至226亿美元,占整体营收大约86%;利润(EBIT)同比增长439%至164.6亿美元。

需求的强劲,让英伟达芯片供不应求。据官方披露,其2023年底交货周期一度长至了8~11个月。2024年初,这一数字已经降至3~4个月,但对争分夺秒备战AI的巨头来说,仍显太过漫长。

据“北拓资本”测算,英伟达2024年H系列GPU的出货量,大约在223~266万片,B系列GPU出货量约在 21~29 万片。近期,微软追加下单了12万台服务器,其中包括96万片H100、32万片B200;Meta下单了35万片H100、6.96 万片B200。

上述两家,已经占去了英伟达大半的供应量——这还未将谷歌、亚马逊、甲骨文等厂商的订单量计算进去。

还有新玩家在不断下场。5月27日,马斯克宣布:其创办的大模型公司“xAI”完成了60亿美元的B轮融资——这笔融资中的多数部分,都将流入英伟达的口袋,

▲(左-黄仁勋,右-马斯克)

最新的产品换代,也在为英伟达增添新动能。6月初,黄仁勋透露,最新款数据中心芯片Blackwell已经开始投产,预计将在2025年推出Blackwell Ultra AI芯片,下一代平台Rubin正在开发之中,将于2026年发布。

汇丰预计,到2026财年,仅NVL服务器就能贡献670亿美元的营收,并推动数据中心营收增长至1800亿美元。

02、爆炒英伟达的人

得以加冕“股王”,除了巨头们源源不断的芯片需求,不断为英伟达推升、接盘的中小投资者“信仰”,成为了最大动能。

“英伟达我认为是要奔着1000(美元/股)去的。”今年3月,投资者Yuki对「市界」信心满满地表示。她的判断很快应验,5月23日,英伟达股价首次破千美元,并宣布将从6月10日开始,完成股票“1拆10”。

▲(英伟达股价走势。图源/同花顺)

2022年12月,ChatGPT刚刚亮相不久,Yuki便慧眼识珠,开始对英伟达建仓。粗略计算,以彼时170美元入手,Yuki搏得了接近500%的收益。

另一位投资者林陆,也在英伟达的股价盛筵中,品尝到了甘霖。他在2023年上半年买入了英伟达,持仓成本是233美元/股,赚得了几倍的回报。

除了幸运的外部投资者,股价暴涨的最直接受益人,还当属英伟达自己的高管和员工。

数据显示:截至今年3月25日,黄仁勋累计持有9350万股的英伟达股票,约占公司流通股总额的3.8%。以此计算,黄仁勋在英伟达登顶后的身家约为1265亿美元。

近日,黄仁勋选择小幅套现,给自己换了点“零花钱”。据英伟达官方披露:6月13日、14日,黄仁勋两天共抛掉了24万股,套现约3118万美元(约合2.26亿元)——两个“小目标”,仅用掉了黄仁勋市值财富的千分之2.5。

▲(黄仁勋展示Blackwell系列产品)

被带火的,还有英伟达炙手可热的offer。

芯片招聘服务机构“研分网”联合创始人高汕告诉「市界」:“今年英伟达应届生月薪约为22-25k,不同背景岗位略有差异,此外会在入职当月配股40万元。股票分4年发放,每年发放10万。”另一位知情人士则对「市界」补充道:“英伟达在员工入职当月,便会配股。”

此外,英伟达还允许员工以每个月工资的15%,按照85折购入股票,相较外部投资者入手门槛更低。

这让英伟达的不少员工,轻易就跃进了年薪百万的收入门槛。以美硕回国、2021年入职的王晖萤为例,他告诉「市界」:截至今年3月,其最早获得的一批股票价值已经涨了约3倍。算上种种福利待遇,毕业两年后,王晖萤手中的净资产已经超过了200万元。

03、英伟达还能涨多久?

0许多已经在英伟达上赚红了眼的人仍未尽兴;更焦虑的,还有站在英伟达门外,错过了首轮股价快车的人。他们更关心的是,英伟达还能涨多久。

黄仁勋自己或许比谁都清楚,科技公司在芯片上的投入,总会碰到尽头——英伟达不能长期依赖一个单向引擎。

不过近期,据外媒报道,英伟达更大的销售增长空间或许正在打开——6月初,各国政府开始加大AI领域的投入。亚洲、中东、欧洲、美洲,许多国家都拿出了数十亿到数百亿的资金,用于AI新基础设施的建设。

今年2月,黄仁勋在迪拜的“世界政府峰会”上,大谈“主权AI”的概念。据英伟达官方新闻,公司已与新加坡、日本、法国、意大利、印度等国政府达成了芯片采购意向。

“主权AI”并非英伟达为了市值的臆造概念,据《财经》杂志报道,“数据不出境”正在成为欧盟、中国等国家或地区数据监管的重要红线。为符合数据监管规则,企业会在当地国家落地“主权AI”、“主权云”、“国家云”。它们都是私有云,数据中心建在本国。

近期,在此间投入最大的国家之一是新加坡。据报道,新加坡的国家超级计算中心正在用英伟达最新的AI芯片进行升级。新加坡电信公司也在与英伟达合作,扩大其在东南亚的数据中心版图。

5月,加拿大亦承诺出资15亿美元,巩固政府层面的国有算力。日本亦准备拿出约7.4亿美元,发展本国AI计算能力。同期,法国总统马克龙更呼吁欧洲建立合作关系,购买更多的GPU芯片;到2030年至2035年,将欧洲在全球使用的处理器份额,从目前的3%提高至20%。

这些国家层面大手笔的投入,短期的收益都指向了英伟达。

在2024年一季度财报会上,英伟达表示:一季度收入为260亿美元,其中近半数来自使用其芯片的大型云计算公司。;而“主权AI”今年有望为其带来接近100亿美元的收入——去年,这一数字为零。

▲(美国加州圣塔克莱拉县英伟达总部)

在英伟达的这场造富浪潮中,也有一位或许最黯然的失意者。

已经很少人记得,与黄仁勋一起创业的,还有柯蒂斯·普里姆和克里斯·马拉科夫斯基两个人。1999年,英伟达以11亿美元市值上市。2年后,普里姆就将持有的12.8%英伟达股份拨出了四分之三,捐赠给了新成立的家族基金会。后来,他解释这个行为只是为了简单的避税。

几年后,普里姆又因为婚姻纠纷逐渐远离工作,最终于2003年离开英伟达,并在2006年清空了股份。

据外媒报道,此后他过上了离群索居的生活,并将大部分财产捐赠给了母校伦斯勒理工学院,从2001年开始,他一共捐赠了2.75亿美元,占该校捐款总额的40%之多。英伟达飞涨后,《福布斯》曾估算,目前普里姆的资产约为3000万美元。普里姆表示,母校是他最后的避风港。

而如果他没有卖出英伟达,他的财富将接近4000亿美元。或许,他可以给母校捐得再多一些。

(文中Yuki,王晖萤为化名)

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