长江电力是个锚

来源：公众号：拿铁加辣 微信号：jcgs233

30 年国债期货合约最新价 109.04，创历史新高，对应的收益水平为年化 2.45%。简单来说就是，市场认为我国未来 30 年的平均利率应该低于 2.45%，大伙也可以理解为社会面可以获得的无风险投资收益就是 2.45%，这么低的收益，也难怪高股息股票被追捧。

在 A 股市场里有一个很神奇的股票，就是长江电力。长江电力是老天爷赏饭吃的股票，百年不倒肯定没问题，只要长江水在流，就相当于印钞机哗啦啦在开动。我把它当作一个永续债。长江电力的股息就是市场上最聪明的资金博弈出来的非常安全的一个股息率。现在长江电力的股息是 2.86%。如果一个股票的股息低于这个数，那么它的成长性比较比长江电力好。如果一个股票的股息比他高，那么他的债性就必须强。如果一个股票比这个股息高非常多，那么肯定有个坑在等着人跳。

这个模型也可以推到房地产市场，现在的房子去金融属性后，大家都关注租售比。我也喜欢用租售比和长江电力的股息做对比。由于房子有空置期，有折旧，那么租售比必须比长江电力的股息更高才有吸引力。现在一些老房子的租售比已经可以到 3%了，但我觉得还可以在等等，一是现在超级大熊市，资金都跑到了长江电力来报团，使得股息率偏低。现在长江电力都要被开除出高股息籍了。二来房子成交还没放量，下跌趋势不抄底。