博海拾贝

没有流动性的东西就是纸面财富

@groveryang:这篇我会稍微写写邮票/邮币交易市场,事情的起源是我老板上周去了趟上海卢工,这是中国邮市半壁江山的地方,她回来跟我们讲了讲中国三大邮币交易市场现状,我发现这对于做股票投资的人来说,也是很好地跳出来看相似问题的一堂课。

上个世纪八九十年代,集邮在上海非常流行,电视剧《繁华》里,阿宝和汪小姐是因为一张邮票而结缘的,汪小姐在上班之余就在帮师父捣鼓弄邮票,金花最终把自己珍贵的集邮册赠予了汪小姐。稍微了解那段历史的人会知道:上海邮币交易在时间线上甚至略早于股票,最早可追溯到1983年成立的上海卢工集邮品交换市场(现位于老卢湾区局门路600号),上海证券交易所可是在1990年才正式成立并营业的;《解放日报》在1991年8月17日大篇幅报道《疯狂的邮市——对集邮现状的观察与思考》,你能想象的往昔辉煌和疯狂,它都曾拥有过的黄牛/票贩子坐地起价、奇货可居的套路,比如放消息说邮票厂机械故障,牛票印不出来,宣传香港人有人要高价手且有多少收多少等。那时候炒邮票的疯狂,根本不亚于近几年的比特币狂热。

稍往前追溯则一定要谈到1980年T46《庚申年》猴票,这是中国第一枚生肖邮票,是具有开创性历史地位的,属于开山之作,后面一切的开端。这套猴票的设计出自著名画家黄永玉之手,工艺细致到猴子每根毫毛都清晰可辨,实际发行量约450万枚,因其存世量稀少,受欢迎程度也最高(美猴王在中国民间有很广泛的喜爱基础),这套猴票的市场价格自面世后不断攀升,至今仍是所有生肖票里的扛把子。T46猴票一张面值8分,有人在2010年以每张1万元价格购买了它们,幻想未来价格翻倍,如今行情价是5000-6000元,也不是很好出手,而这已经是整个邮市里面具有最高辨识度、流动性最佳的资产了。1980年庚申猴票整套总体来说仍是价值连城,也不乏有暴富的都市传说,有流传手里有2~3套版,自己结婚或给儿子买房,就是靠这点收藏品改变命运转折的,而流传这样的致富神话,对其他人也是一种极大的激励,形成了“与其存钞票,不如买邮票”的价值观洗脑。

说说上海卢工的经营现状吧,就是一片萧条,只有少数中老年人还在坚守交易席位,北京邮声的报价目录更是今非昔比,绝大多数人被套的市场流动性明显不足。我老板说了有句话,我印象特别深,她说:你们千万不要小瞧里面这些开席位的人啊,他们可是个个身价上亿的人啊,但是,就纸面富贵啊,因为一旦想变现,除了极少数我提及的80版猴票外,大多数都是有价无市,你找不到对手盘的,或者无论中间怎么炒作过,现在已经一地鸡毛了,大部分就是跌到面值那几毛钱的市价。这个行当最大的问题,是已经没有年轻的从业者了,是更早已经面临很深的老龄化困境的,放眼全国所有的邮票收藏协会,60岁的会员已经算年轻,70岁、80岁的会员才是常态。年轻人的缺席,让整个市场青黄不接,你要知道,这群人正是1980~1995年间正值中壮年的那帮人。

很具讽刺的一组对比是:1989年《解放日报》调研上海集邮热时,有不知集邮为何事的老太太,都开始为孙子集邮,说“送钞票给孙子还不如送邮票。将来拿出邮票更值铜钿。” 而大众点评APP里对上海卢工评论总共只有234条,甚至比随便一家网红餐厅的人气都低N多倍,我看到有条评论写的是“家里老人以前酷爱集邮和买收藏币,太多了,所以想出掉点”。你可以想象一个画面,就是如今冷冷清清的席位里一群老头老太,他们好不容易盼来走进了一张年轻面孔,窃喜以为终于有了个增量买盘资金来了,没想到她带着货是来扮演增量供给侧的,好笑吧?!意外吧?!就是两三代人之间,早就是你玩你的,后代看了嗤之以鼻,觉得你脑子抽风。

类比股市,你发现,80年猴票就是邮市里的龙头战法,它每次都扮演了行情领头羊,你但凡买错了生肖,就如同你没在主线上玩,你在犄角旮旯玩个非主流的边缘票,流动性更是枯竭到毫无对手盘,但股市还不一样的地方在于:每波主升浪的核心资产,并非一成不变的同张面孔,不断在换,各领风骚数年,这比猴票每次都扮演龙一更难预测。回溯看,在一个大趋势是单边下跌的行情里,做长期持有是毫无翻身翻盘可能的,这也是当下股市不少人的持股心态,就是我其实也不想玩了,但真的需要一个小反弹小浪花,哪怕卖个阶段性高位,好甘心就此出局,但等啊等啊,却连个像样反弹的水花都没有溅起来。那股市能盼到增量资金吗?现在年轻人的想法是:我钱宁可放在余额宝里吃1个多点的股息,你们其他地方都割我,当若谁能造势渲染一个拉升赚钱效应,也不排除还有跟风。那股市跟邮市最大的区别是什么呢?——能自我造血产生现金流的公司、能保底分红的企业,至少底限属性和回报逻辑上是不太一样的。

当年上海滩兴起的这股全民炒邮热潮,也影响到了那时几岁年纪长在诸暨的我,我家里至今还有一本我在年少时花了诸多精力积攒的精美邮册,那时的我根本不懂收藏增值保值那套,是纯基于审美文化和那股浪潮下自发的跟随者。可你要知道,我的外甥女几乎没有翻开过我的那本邮册,那她们现在玩什么呢?叫卡牌,她给我传授的生意经是:其实这也算赌博,但基本稳赚不赔的,她拆开给我看并计算每张的标价,说怎么都能保底,然后贵的相对稀罕的几张,同学里大概率会有人出更高的价来要买走,这是她言语里散发的自信。总有人正在老去,也总有人正年轻。太阳底下没有新鲜事。正因为老龄化趋势的加剧,你越发要想想:你玩的这套,是击鼓传花,还是有底层硬核价值?供需平衡表趋势如何?是否还有边际买盘和新的认同者加入你的局,是否年轻人早玩他们的新把戏去了?

退出移动版